說到張飛嚇退數(shù)十萬曹軍的故事，說的就是劉備曹操在建安十三年的長坂坡之戰(zhàn)。
長坂坡之戰(zhàn)分為兩個版本，一個是為廣大群眾口口相傳的《三國演義》版本，一個是歷史的真實版本，關(guān)于張飛能嚇退曹軍的兩個版本的都有，但是理由各有不同。
《三國演義》版本
《三國演義》中，曹操討伐荊州，荊州之主劉表去世之后，將荊州傳給了劉蹤，但是劉蹤面對曹操的來犯，在部將的唆使下，不戰(zhàn)而降。
劉備知道這件事情之后，非常無奈，便只能逃亡江陵，但是襄陽之民知道曹操有屠殺的前例，害怕荊州被曹操攻占之后，也會出現(xiàn)徐州一樣的屠殺。
所以劉備渡過漢江，往襄陽而去的時候，數(shù)十萬群眾愿意跟隨劉備一起逃往江陵。這就是“劉皇叔攜民渡江”的故事。
曹操占據(jù)荊州之后，殺了荊州后主劉蹤，馬上組織數(shù)十萬軍馬再一次追擊劉備，直到當(dāng)陽長坂坡前。
張飛急中生智，將樹枝掛在馬尾上，在后面的山谷中來回拖動，塵土飛揚，造成后面擁有大軍的樣子，自己一個人則站在長板橋上，手握丈八點長矛、橫眉豎目。
曹操看到這種情況，自己的疑心病又犯了，以為后面有大軍埋伏，就等著曹操打過去。再看守軍將領(lǐng)是張飛，想起了關(guān)羽曾經(jīng)在斬顏良誅文丑的時候跟曹操說“某何足道哉！吾弟張翼德于百萬軍中取上將之頭，如探囊取物耳。”不由得聳了聳自己的腦袋。
張飛看到大軍不敢動，直接吼了句：“燕人張翼德在此，誰敢來決一死戰(zhàn)？”
過了會，又沒有人敢出來迎戰(zhàn)，曹操被張飛嚇得已經(jīng)有了退軍之心。張飛又吼了句：“戰(zhàn)又 不戰(zhàn)，退又不退，卻是何故？”曹操身邊的夏侯杰直接被嚇得驚魂失措，墜馬而亡。
曹操害怕自己有失，便率軍而退。
《三國演義》版本中，張飛之所以能嚇退曹操軍隊，主要的原因有3個：1、關(guān)羽在之前已經(jīng)告訴了曹軍，張飛很厲害，曹操和諸將都比較忌憚；2、看到張飛后面塵土飛揚，不知道敵軍人數(shù)有多少，或許沒賺到張飛，把自己也搭進去；3、張飛在陣前的那幾聲大吼，表現(xiàn)出了毫無畏懼的狀態(tài)，更加使曹操懷疑。所以曹操最后才下令退軍。
《三國志》版本
曹操建安十三年8月率軍接管荊州之后，一時之間并不能抽出時間來追擊劉備，畢竟剛拿下荊州， 也需要時間安撫臣民，安排防務(wù)等工作。
九月，曹操聽說劉備準(zhǔn)備逃往糧草重鎮(zhèn)江陵，便派出了曹純率領(lǐng)5000虎豹騎追殺劉備。
因為劉備是攜帶數(shù)十萬的軍民前行，每天能走的距離不長，很輕松便被曹純在當(dāng)陽追上。
曹純和劉備軍隊混戰(zhàn)了一會便打敗了劉備。劉備引趙云、張飛、諸葛亮等核心層引兵逃跑，后面劉備命張飛在長板橋斷后。
長板橋上，張飛率領(lǐng)二十余騎據(jù)水?dāng)鄻?，露出憤怒的眼神，橫握長矛，大聲吼道：“吾乃燕人張翼德也，誰敢與我決一死戰(zhàn)！”
曹純軍隊雖然率領(lǐng)的是曹軍精銳的虎豹騎，但是那會一路上已經(jīng)打敗了劉備，斬獲了車馬輜重?zé)o數(shù)，劉備的女兒也被曹純拿下，軍隊的負(fù)荷重，加上曹純打的是追擊戰(zhàn)，之前從荊州那邊追過來已經(jīng)耗費了很多體力。面對如此強悍的張飛，他們也會有點害怕，曹軍無一人敢前進。所以劉備核心層才得以幸免。
羅貫中寫的畢竟是小說，添加了很多精彩的部分，張飛據(jù)水?dāng)鄻?，嚇退敵軍的故事是真的，但是并沒有小說中說數(shù)十萬的曹軍，加上曹軍的領(lǐng)軍也是不是曹操，而是曹純。
張飛之所以能成功，很大愿意是因為曹軍的疑心，不敢輕易冒進導(dǎo)致。加上張飛的不怕死，一聲喝吼才讓曹軍害怕。